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Market Participants

外国為替フードチェーン

短い時間枠で、通貨ペアを監視する場合、また、より広いの視力を失うために簡単にすることができ、より深い市場動向を見逃して簡単にすることができます同じように外国為替あなたが開いているのマイナーな価格変動に過度に懸念しているとき-trading生態系を位置。

外国為替市場は、あなたのような、すべての方法銀行のオンラインシステムや中央銀行までの個々のトレーダーから、選手のすべての方法で、それ自体が世界です。あなたが最も小さい魚である個々の小売業者のように、あなたは他の参加者と同じ通貨ペアを売買する能力を持っていますが、次のような、流動性のホールドを取得するために、他のものよりも長いトランザクションチェーンを通過する必要がされていますあなたは、さらに階層までの参加者と同じ価格を受信しません。あなたが任意の波を作るためにあまりにも小さいのでまた、あなたの取引を市場に影響を与えることができません。あなたの役割は、より広い市場で何が起こっているのかに反応するようにし、それに応じて自分自身を配置することです。これは欠点のように思えるかもしれませんが。我々はさらに上に表示されるように、それはまた、その利点が付属しています。海を移動するのに十分な大きさのすべてのエンティティについて学ぶだけでなく、知ってどのように、彼らはなぜ、トレーダーとしてあなたにとって重要になります。市場の広い構造を理解することは、教育を受けた選択をすると、あなたの取引にランダム度を低減することを可能にします。

政府/中央銀行。

このようなイングランド銀行、連邦準備制度理事会および欧州中央銀行としての中央銀行は、管理を担当するマネーサプライと金利を、ならびにそれらのそれぞれの商業銀行システムを監督します。彼らは、外国為替市場のシロナガスクジラです。成長と通貨の安定を管理するために彼らの任務の一環として、中央銀行が外為市場に多大な影響を与えます。

彼らの公開市場操作の一環として、(OMOs)中央銀行が貨幣供給を制御し、商業銀行(プライマリー・ディーラー)と買戻契約(レポ)を通じて金利を安定させます。レポ取引は、効果的に中央銀行が(銀行部門からの短期国債を購入することで)お金を貸すときに経済にマネーサプライを増加させるために働く、または逆レポの場合のときにお金を借り(国庫短期証券を販売することによって循環からお金を取るために銀行セクターへ)。

支出は生産(供給よりも需要)価格が上昇を上回った場合、これはインフレと呼ばれています。また、直接、金利を引き上げる力を持っているインフレ中央銀行に直面したとき、これは、より多くのコストがかかり、あまり魅力借入の見通し既存ローンのサービシングを行う、クレジットの価格を上昇させます。

生産は支出(需要より供給)価格が下落を上回った場合、これはデフレと呼ばれています。デフレ中央銀行に直面したときにお金を借りて、それが既存のローンをサービスするより安く、より魅力的する、クレジットの価格を低減し、金利を下げることができます。

私たちは、自由市場が実際に中央銀行による定期的な介入によってバランスで保たれている非常に微妙で管理生態系を指すとして理解するようになりました。中央銀行は、外国為替の食物連鎖の頂点に位置しているいくつかの理由があります。彼らは遠く、米ドルとユーロであることによって、最も人気のある(、彼らは金利を設定し、中と存在からお金をもたらす能力を持つ金融システムにおける唯一のエンティティである市場の期待に影響を与え、通常は非常に大規模な外貨準備を保有します)。自分の外貨準備を調整する際に、中央銀行が外為市場に及ぼすことができる影響は、彼らが生成することができる薄手のボリュームのための実質的なことができます。

制度ディーラー

銀行や大手金融機関で構成される、制度のディーラーは、FX市場に流動性を提供します。ディーラーは、インターバンク市場、参加機関間の信用枠に裏打ちされた電子通信ネットワーク上で相互に交換します。大まかにインターバンク市場を言えば、銀行システムの液体を保つために、それらの間での通貨を取引制度FXディーラーのネットワークです。国際決済銀行が2013年にまとめたデータによると、銀行のオンラインシステムは、外国為替市場の$ 5.3兆毎日の売上高の約40%を占めています。

彼らは顧客のニーズを満たすのに十分な液体であることを確実にするために、お互いに銀行や大手金融機関の貿易。顧客は、ネットワークに参加するために必要な信用関係、それらのインポートおよびエクスポートサイクルの一部として外国為替を必要とする企業ずに、他の小規模な銀行の範囲外為ブローカー行動します現金やクレジットサービスへのアクセスを必要とする大手銀行や小売トレーダー、およびリテール顧客との間の仲介。これらの機関は、彼らがさらにチェーンダウン他のすべての市場参加者よりも良い価格で流動性にアクセスできるように、卸売価格で中央銀行から直接借りることができます。彼らの利益は、彼らが小さい機関、企業、ブローカーおよび個人顧客に提供し、流動性を有料保険料から生じます。

プライマリーディーラーはあなたがトレード通貨ペアの為替レートを設定します。外国為替は、いずれかの通貨ペアのための1の価格が存在しない完全分散型の市場であること、むしろ各機関は独自の需給ダイナミクスによってわずかに異なる価格を提示します。私達は私達の顧客への価格を引用すると、我々は最高の入札を集約し、当社の流動性プロバイダーから価格を尋ねると、手数料(cTrader)のどちらかを充電するか、普及に小さなマークアップを適用した後出来高加重平均価格でご注文を実行する( MT4 )。

彼らの金融政策の一環として、中央銀行は中央銀行から商業銀行は(我々は前述のレ​​ポを介して)お金を借りることができる速度を設定します。この貸出金利は、その後、銀行はそれらの間で貸すする速度を決定します。別の需給状況により、これらの取引が行われる実際の速度は常に変化しています。これらのレートは、LIBOR率として知られています。 LIBORレートは1週間から1年に引用されています。長期的には、それほど彼らは中央銀行のレートにより決定されます。私は銀行だと6ヶ月のためにあなたのお金を貸すしたい場合は、私は充電速度は、私は私の資金調達コストは、今後6カ月間であることを期待するものに依存しています。私は、中央銀行が私にその貸出金利を下げると予想している場合、私はより低いレートを設定します。

多国籍企業

二回中央銀行の流動性から削除我々はまた、外国為替市場へのアクセスを必要とする企業を見つけます。企業は、制度ディーラーの最大のクライアントの間です。外国為替は、国際商取引に不可欠だからです。顧客に製品やサービスを販売または供給業者からそれらを購入伴う任意の国際取引は、外貨の売買を必要とします。グローバル化は、ビジネスサイクルの不可欠な一部である外国為替取引につながっています。

たとえば、次のように製品の新ラインに対する日本からのアメリカの家電巨大な受注コンポーネント。これは、日本円で注文日から6ヶ月手形を決済する必要があります。同社は、そうするために米ドルと円を大量に購入する必要があります。取引が行われる場合、これはUSD / JPYの為替レートに顕著な影響を与える可能性があります。外国為替市場はそれが何であるかであるが、時間によって支払いが原因で円は、このようにその利益率を投げ、アメリカの会社のための順序は、より高価な作る米ドルに対して上昇していることがあります。同社は、しかし、これは大量の注文であること、会社がその場であからさまに必要な円を購入するのに十分な現金準備を持っていることはほとんどありません、トランザクションがいくらするかの特定であるためには、事前に円でドルを交換することを選択することができます支払いが原因であるまで、市場はそれらにしがみつくと。

後日不利な為替レートのリスクをヘッジするために会社は喜んで相手との前方または将来の契約を締結することを決定することができます。これは、市場のボラティリティをヘッジするとラインの下の6ヶ月間、同社は現在の価格でその義務を満たすために必要な円を購入することができるようになりますことを保証するために行われます。

外国為替は、多国籍企業にとって非常に重要であるもう一つの理由は、海外市場でビジネスを行う際に、彼らは定期的に資金を本国に送金しなければならないことです。会社の規模にもよりますが、これは個別の注文に分けても非常に大きな外国為替取引は、基礎となる通貨のそれぞれの価格を移動する必要がすることができます。

トレーダー

トレーダーらによると、市場参加者のおそらく最も多様なグループです。彼らの影響力は彼らの処分で、どのように高い階層までの彼らの流動性が、彼らは外国為替食物連鎖上のほとんどどこにでも配置することができることを意味、から供給されて持っている資本に依存します。一つは、しかし、すべてのトレーダーを団結ありません。外国為替市場は、彼らが、彼らの日常業務を行う手助けするためのツールとして使用するものではありません、彼らのためにFXの市場は、彼らのビジネスです。トレーダーらによると、将来の購入のリスクをヘッジするために外国為替市場を使用することに興味を持っていない、あるいは実際に彼らは貿易通貨の所持を取ります。彼らは世界で最大かつ最も流動性よりも上で取引するためのトレーダーは、価格変動から利益を持つ唯一の懸念している、そして何より良い市場?

ヘッジファンドは、通貨投機家の中で最もインパクトのグループの一つであるとすることができます簡単に、彼らは定期的に置くの取引の規模の大きさに起因する通貨の値に影響を与えます。彼らは、ほとんどの知識と経験豊富な市場参加者の間でもあります。ヘッジファンドは、個人、年金基金、企業、さらには政府の代わりに投資します。彼らは裁量取引、アルゴリズム取引、両方の組み合わせと完全に自動化された高頻度取引を含む、多数の異なる技術を採用しています。彼らはまた、非常に深いポケットと巨大な波を作る力を持っています。

それはすべての時間の中で最も有名な通貨投機の一つは、個々のトレーダーによって行われたこと、その後、驚きとして来ることがあります。 1992年にジョージ・ソロス、今「イングランド銀行を破った男」として知られている投資家は$ 10のチューニングにドイツマルクに対して短い英ポンド1:10レバレッジと$ 1億円(彼のファンドの全体値)を使用しました億円となりました。その純銀ている貿易の背後にあるロジックは、スターリングは約5,000ピップによって低下した24時間以内に1990年に為替相場メカニズム(ERM)に参加した後、その通貨を切り下げることを拒否によりイングランド銀行に過大評価されました。ソロスは今より価値のあるドイツマルクから利益ヶ月後、彼のポジションを清算し、$ 2億歩きました。もちろん、個々の小売トレーダーとして、あなたはこの世界のジョージSorosesからは程遠いです。でも最大レバレッジであなたの位置は価値がなく、ソロスのような裕福な投資家がコマンドをすることができます取引の一部であることがバインドされています。

あなたがマーケットメーカーを扱っている場合は、あなたの買い注文は、他のクライアントの同一の売り注文により一部相殺されています。このように注文を照合することによって、ブローカーは自分のための本にそれらを維持し、リスク中立を保つことができます。しかし、実際にはマーケットメーカーの本はめったにそれは必要に応じてそれらは「本当の」市場に独自のカウンター位置を取ることによって、リスクをヘッジするために作る、きちんとこれを一致させます。競合があなたの注文が帳簿上の他の注文と照合することができないときにあなたに対して取引により、発生する場所です、あなたの利益はあなたのブローカーの損失となり、あなたの損失は、彼らの利益になります。

以下のようなブローカーFxProはマーケットメーカーとして機能しないと独自のリスクを取ることはありません、。直接彼らから彼らの流動性を調達制度ディーラーの扱う机に至るまで、前方のクライアントオーダー。私たちのような真のECNブローカーを扱うとき、あなたは最高のそれぞれの入札を受信し、制度の流動性提供者の数から価格を尋ねると、あなたの注文が出来高加重平均価格で実行されます。

次のセクションでは、ほとんどの小売外国為替市場で近いと巨大な海の小さな魚であることの利点のいくつかを見ていきます。

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